战投引进，“轻装“前行的海航控股或将迎来“高光时刻”

正式进入重整程序半年，海航控股“重生”正加速驶入快车道。

9月12日，海航控股发布发布了第二次债权人会议公告，宣布辽宁方大集团为战略投资者；9月13日，海南省海航集团联合工作组组长、海航集团党委书记顾刚在会议上表示，核心业务板块确定了战略投资者，“标志着海航集团破产重整进入冲刺阶段”。

对此，业内普遍认为，从“市场化、法治化”原则出发，海航控股重整迈出了非常重要一步。随着债务重整、股权重整、管理重整的稳步推进，这家民营航空巨头将有望化解公司债务负担，改善公司治理机构，实现自我救赎和重生。

重整“关键一步”

“迷航”归途，对海航控股而言，战略投资者的确定，无疑是破产重整的关键一步。

众所周知，战投竞标价高者得，无论是对债权人还是上市公司，战投确定都是重大利好。随着战投的引进，悬在海航头顶的资金流动性问题将率先迎刃而解，恢复正常运营、正常的现金流不在话下。接下来，战投所具备的管理能力和经验，对海航的业务整合也将带来助力。从长远来看，公司的资产结构也将得到改善，历史负担有望减轻和消除，盈利能力进一步激活。

对此，顾刚有清醒认知。在2021年度第38周安全生产经营例会上，顾刚表示：“战略投资者的确定，为下一步的重整工作奠定了基础，有利于重整计划的更好落地”。

顾刚强调，如果顺利完成重整，将达到回归主业的目的，彻底甩掉历史包袱、轻装上阵。目前，海航依然有日均超过500架飞机、2000条航线运行。重整完成后，以前高额的航空主业财务总费用预计将大幅下降近80%以上，飞机租赁成本大幅下降，经营性历史欠款得到全面清偿，账面可保留充足现金。届时，重整完成后的海航，“作为全国第四大航空公司，不仅将全方位补齐过去与同行业竞争中的短板，而且作为自贸港的主基地航司，将充分享受自贸港红利，迎来新发展机遇”。

接下来，海航控股重整的下一个重要时间节点是第二次债权人会议。据悉，海航将于9月27日上午9时以网络会议方式召开二债会议，审议表决重整计划草案。

“摘星脱帽”有望

事实上，在确定战投之前，工作组带领下的海航控股始终在全力自救。

把握好安全生产、复工复产、重整工作的“三驾马车”，海航主要经营指标全面恢复，2021上半年业绩报告飘红。尤其是对比国航、南航等国有航司，海航控股在部分关键数据上更有亮点，既显示出海航在疫情常态化下的强大业绩弹性，也让外界对海航重整报以更多信心。

头豹研究院便认为，作为中国内地唯一的五星航空，以及海南自贸港内唯一的主基地航空公司，正在重整中的海航控股基本面仍然优秀。在牌照相对稀缺的航空运输业，海航控股作为全服务航司的海航手握大量优质资产，其航权时刻资源的优势不容小觑。

随着重整加速驶入“快车道”，外界对海航控股的“摘星脱帽”更添期待。不少业内声音达成共识，伴随着破产重整的顺利推进，叠加海南自贸港等政策东风，海航控股有望抓住机遇“脱帽摘星”，重归高速发展。

对海航控股而言，2021年若能实现“摘星脱帽”，意义可谓重大。那样便意味着海航集团聚焦航空主业的美丽变身——把分散投资的多家地方航企资产，“打包”装入海航控股，海航集团所有航空资产可注入海航控股整体上市。对于引入的战投和海航控股来说，这都留下了足够的想象空间。

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