复旦大学可持续发展研究中心：供不应求影响价格预期，预期4月全国CCER价格指数较3月出现较大幅度上涨

此次公布的复旦碳价指数包括六项指数：分别为2022年4月全国碳排放配额（简称CEA）价格指数、2022年12月CEA价格指数、2022年4月全国CCER价格指数、北京和上海CCER价格指数、广州CCER价格指数、其他地方CCER价格指数。

2022年4月的全国碳排放配额（CEA）买入价格预期为56.90元/吨，卖出价格预期为60.50元/吨，中间价为58.70元/吨；买入价格指数为142.25，卖出价格指数为136.51，中间价格指数为139.23。2022年12月的全国碳排放配额（CEA）的买入价格预期为65.40元/吨，卖出价格预期为72.70元/吨，中间价为69.05元/吨；买入价格指数为122.36，卖出价格指数为124.79，中间价格指数为123.62。根据3月碳价指数，预期2022年4月CEA价格将延续3月的价格波动区间，维持在高位。且本期发布的2022年12月CEA价格指数显示，此次预期今年12月CEA价格较上期预期涨势更为，表明远期CEA有望出现更强劲的上涨势头。

此外，2022年4月的全国核证自愿减排量（CCER）的买入价格预期为53.24元/吨，卖出价格预期为58.40元/吨，中间价为55.82元/吨；买入价格指数为133.84，卖出价格指数为140.49，中间价格指数为137.23。全国CCER的4月价格预期相较3月出现较大幅度上涨，整体价格区间维持在50元/吨上。这也意味着，全国CCER供不应求的现状持续影响着市场对全国CCER的价格预期。

就地方试点市场的CCER价格而言，2022年4月北京和上海履约使用的CCER买入价格预期为53.93元/吨，卖出价格预期为61.40元/吨，中间价为57.67元/吨；买入价格指数为166.64，卖出价格指数为163.73，中间价格指数为165.00。4月广州履约使用的CCER买入价格预期为52.87元/吨，卖出价格预期为60.60元/吨，中间价为56.73元/吨；买入价格指数为174.48，卖出价格指数为167.17，中间价格指数为170.50。4月其他试点履约使用的CCER买入价格预期为48.50元/吨，卖出价格预期为55.00元/吨，中间价为51.75元/吨；买入价格指数为214.60，卖出价格指数为203.70，中间价格指数为208.67。延续今年3月CCER的上涨势头，4月各试点市场CCER的价格预期将呈现出更为强劲的上涨势头。其中，北京和上海试点市场上CCER的最高价格预期均超过60元/吨，相较基期价格涨幅均超过60%。需要指出的是，其他试点市场上4月CCER的预期价格涨幅甚至超过100%，即由2021年的不足20元，到预期4月可能上涨至50元以上。

值得关注的是，2022年3月全国CEA碳价指数的运行情况很好地反映了3月全国碳市场上CEA实际的价格走势。根据复旦碳价指数的模型分析，研究中心此前预期全国市场上CEA的3月价格有95%的概率落在55.70-60.45元/吨。全国碳市场实际交易数据显示，2022年3月CEA日均最高价57.94元/吨，日均最低价57.71元/吨，日均收盘价57.74元/吨，均落在当月复旦碳价指数预测范围内。并且，从每日的交易状况来看，每日的价格数据均落在复旦碳价指数预期区间内，这表明2022年3月复旦碳价指数的运行状况较好。

2022年3月全国碳市场上，CEA的成交量较2022年2月大幅减少，日均成交量环比减少67.79%；3月最高成交量为3月15日的19.2万吨，2月的19个交易日内，有8个交易日的成交量甚至未超过100吨，成交量出现较大幅度萎缩。研究中心方面指出，第一个履约期结束后，碳市场的交易低迷态势持续；第二个履约期的具体政策明确之前，市场交易各方可能仍会保持谨慎。

价格方面，2022年3月全国碳市场上CEA的价格在57-59元/吨间震荡，价格波动幅度较小，稳定在较高水平上；日均收盘价为57.74欧元/吨，较2月的日均收盘价仅上涨0.14%，基本延续2月的状态，价格波动非常小。

研究中心方面认为，对于国际主要碳市场，3月欧盟和韩国碳市场上的成交量较上月有不同程度的上涨，这可能是受到碳价降低和市场配额需求上涨的影响；但英国碳市场上配额的成交量出现较大幅度的下跌。其中，欧盟碳市场上EUA期货3月日均成交量环比增加25.59%，涨幅超上月；英国碳市场上UKA本月日均成交量环比减少41.17%；韩国碳配额3月日均成交量环比增加56.82%，仍然是全球主要碳市场中交易量增幅最大的市场。

全球碳价方面，全球4个主要碳市场3月初均出现较大程度的价格下跌，虽基本在3月10日左右开始出现不同程度的价格回升，但都未恢复到月初价格水平，价格普遍低于上月。其中，3月7日EUA价格创2022年以来新低，跌破60欧元/吨，最低探至57.93欧元/吨，这是欧盟碳价2014年以来出现的最大幅度下跌；韩国碳价于3月21日跌至谷底，创下本年KAU价格新低，最低下破了2万韩元/吨；新西兰NZUs现货市场的价格延续了2月末的下跌趋势，由上月86.25美元/吨的高点跌至3月10日的收盘价70.25美元/吨，创下2月来的最低。

“国际碳市场上价格均出现较大跌幅，这与国际上政治局势不稳定，能源价格大幅上涨有关；同时，各国内部的气候政策调整，碳市场上供求因素对碳价的影响力逐渐加大。”研究中心方面指出。

研究中心方面表示，受上海疫情影响，此次未通过直播形式发布本期的指数，但复旦碳价指数的最新动态均可通过研究中心的网站和微信公众号获得。后续。研究中心也将继续关注碳市场方面相关进展和碳价指数的变化趋势。

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