“固收+”基金备受青睐，鹏华招华成家庭理财的“压舱石”配置

今年以来，在波动加剧的市场环境下，“固收+”基金整体热度居高不下。截至11月30日，“固收+”基金主要代表偏债混合基金和二级债基发行规模合计突破5000亿左右，已经刷新历史新高。“固收+”基金之所以受到市场青睐，在于其低回撤、稳健收益的特性，成为越来越多投资者的理财替代品，扮演起家庭理财“压舱石”的角色。其中，鹏华基金固收“黄金战队”打造的旗舰“固收+”产品——鹏华招华一年持有A（009822）成立一年多来连续4个季度取得正收益，且最大回撤仅为-0.61%，更好地帮投资者实现资产稳健增值的目标。

回顾近几年来，“固收+”基金发行规模出现快速增长，得到大众的认可。2020年之前，“固收+”基金每年的发行规模为数百亿，其中2019年发行规模为518亿，2020年“固收+”基金开始火爆，发行规模猛增至3750亿，今年发行规模则将突破5000亿大关。行业火热的背后，是不是所有的“固收+”基金都能成为理财替代佳品呢？业内人士表示，只有那些低波动、低回撤、长期连续稳健收益的绩优“固收+”基金才是银行理财的优选替代。

以鹏华招华一年持有A为例， Wind数据显示，截至2021年12月3日，鹏华招华一年持有A自2020年8月17日成立以来的净值增长率为8.38%。另据定期报告显示，该基金2020年四季度、2021年前三季度连续4个季度实现正收益，分别为1.73%、1.42%、1.45%和2.41%。

在为投资者实现资产增值的同时，鹏华招华一年持有A也提供了良好的持基体验。Wind数据显示，截至2021年12月3日，该基金自成立以来的年化波动率、最大回撤分别为1.39%、-0.61%，同类均值则分别为5.67%、-3.68%，可见基金经理优秀的主动管理能力及风险控制能力。

如今大资管时代来临，只有真正读懂客户配置需求的管理机构才能走得更稳、更远。鹏华固收团队内部在产品布局方面，尤为注重根据不同渠道的用户风险收益特征进行分层，从而能够让不同类型的客户，买到真正匹配他们需要的产品。自2019年1月至今，权益市场进入了超过两年的结构性牛市，鹏华基金开始布局不同类型的“固收+”产品，提前布局了风险收益特征从20%、30%、到40%权益仓位的“固收+”产品，并打造出了多只明星产品。

作为公募行业较早布局“固收+”领域的老牌劲旅，鹏华基金在大类资产配置、信用风险管理等方面已经形成了综合优势，具有一套自己的“固收+”方法论体系。据鹏华基金债券投资二部总经理、15年投资名将张佳介绍，关于“固收+”投资目前形成了“公司-固收投研大团队-投资部门”的三级投资管理体系：首先，公司专门成立了股债混投资决策委员会，进一步做好股债投资的顶层设计；第二，在固收大团队层面，通过月例会、周例会等制度对含权类产品的投资进行方向性指导；第三，投资部门内部通过更高频率的策略沟通，优化管理。

值得一提的是，鹏华基金是业内较早开展内部信用研究和评级的基金公司，拥有一支21人组成的强大信用研究团队，通过事前、事中和事后三个维度的信用风险管理，实现了对信用风险易发领域的前瞻性判断，以及对信用风险管理工作的组织实施、专员管理和数据管理等投研工作。在鹏华固收团队的精心护航下，旗下以鹏华招华一年持有A等为代表的更多“固收+”产品将脱颖而出。

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